All4Forex - Все для Форекс

Опубликованно 12:10 15.09.2009

По материалам ЦЕРИХ Сессия понедельника в США начиналась негативно, но затем рост utility, industrial and financial акций преодолели коррекцию. AES Corp. вел utilities к крупнейшему росту за три недели после сообщения the Wall Street Journal о намерении China’s sovereign wealth fund купить его пакет акций. Вообще в покупательном листе были компании, не продающие в Китае, так как в этот уикэнд стали разгораться торговые трении между США и Китаем. Sprint Nextel раллировал на 10% на информации, что Deutsche Telekom нанял Deutsche Bank для консультаций о возможном биде на его акции. Финансовым акциям помог Federal Reserve Bank of Richmond President Jeffrey Lacker, который сказал, что Конгресс должен стимулировать, а не только ужесточать регулирование.

14.09.09 S&P 500 вырос 0,63%(1049,34 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 1,45%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на 0,54%.

Сентябрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы в понедельник отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) увеличилась по сравнению с уже большой в пятницу. Фьючерсы сег. ночью в негативе.

Япония вырос на 0,15% (Китай сегодня в основном вырос).

Европа собралась открываться позитивно на росте США и металлов, но вышла вскоре в минус. Лондон вырос на 0,15% в понедельник и на 0,48% в пятницу …Лондон упал в четверг на 0,33%.

Cегодня всех в США интересует выход данных в 16.30 по розничным продажам без учета продаж авто, как тенденция расходов без учета госсстимулов.

Во вторник выйдут - индекс цен PPI(оценка 0,8%, core PPI 0,1%), августовские розничные продажи(оценка +2%(в июле упали на 0,1%), без авто +0,4%(в июле упали на 0,6%)), индекс деловой активности в Нью-Йорке (оценка - прирост с 12,08 до 14), выступает Бернанке по кризису, в среду промпроизводство и индекс цен CPI, в четверг - жилищные старты, claims, индекс деловой активности в Филадельфии в пятницу четвертная экспирация опционов и фьючерсов.

Опубликованно 09:43 16.09.2009

Итак, американский фондовый рынок продолжает ползти вверх. High для DJI теперь равен 9713,58. Ранее мы указывали на равную вероятность как движения к уровню 10000, так и к уровню 9000 от ключевой отметки 9500.

В поддержку роста выступил индекс розничных продаж в США за август: +2,7% м/м. Рост оказался выше ожиданий. Основная причина – увеличение продаж автомобилей и распродажи перед началом учебного года. Индекс цен производителей (+1,7% м/м, предыдущее значение: -0,9%) также был расценен как положительный знак, поскольку ослабленная экономика США испытывает в настоящее время недостаток ценовых давлений, необходимых для восстановления. Вместе с тем расшифровка индекса показала рост цен на топливо, который в августе составил 8% и стал максимальным с ноября 2007 г. Сырье подорожало на 3,8 % м/м. Отсюда вопрос: так ли просто США распрощаются с завоеванием низких цен на топливо и основные сырьевые товары?

Характерно, что на рынке появляется все больше идей в поддержку начала нисходящей коррекции. Причем идеи исходят от крупнейших маркетмейкеров рынка. Вчера, к примеру, распространялись слухи о возможной продаже значительной части акций Citigroup, которая (в смысле часть) в настоящее время принадлежит государству (в виде залога за кредит). Как говорится, палка о двух концах. На текущих рыночных отметках продажа выгодна государству, но не выгодна самому Citigroup.

Идеи расшатать рынок начали приходить и из JPMorgan Chase & Co. Главный экономист финансового монстра Б. Касман посчитал нужным сообщить, что падение экономики США было такое глубокое, что даже ежеквартальный рост на 3,5% в 2010 г. не обеспечит выход на докризисный уровень, когда ВВП США составлял $13,42 трлн (по итогам II квартала текущего года ВВП составил $12,89 трлн). Более того, в JPMorgan Chase & Co считают, что США могут не восстановить потерянные 6,9 млн рабочих мест и не достичь докризисного уровня ВВП вплоть до середины следующего десятилетия.

Кстати, глава ФРС США Б. Бернанке во вчерашнем выступлении был более осторожен, призвал к реформированию системы финансового регулирования и повторил, что «экономическая активность, судя по всему, выравнивается в США и за рубежом, и перспективы возобновления экономического роста в краткосрочной (!) перспективе, вероятно, хорошие», однако напряженность на финансовых рынках сохраняется, и условия кредитования остаются жесткими.

О валютных парах.

EUR/USD. Текущий High = 1,4684. По итогам предыдущей американской сессии граница обоюдных интересов вновь сместилась вверх, указав на аппетиты игроков не только на уровне 1,47, но и 1,48 и 1,5050. Также присутствуют «единичные» интересы игроков на отметках 1,49 и 1,52 (судя по квартальным и месячным контрактам). В этом состоят определенные риски движения к психологическому уровню 1,50. Вместе с тем вероятность данного движения уменьшилась с момента достижения значимого уровня Фибоначчи (61,8% восстановления после кризисного падения 2008 г.). В пользу снижения говорит и факт достижения границы ближайших месячных опционных контрактов (1,46). Ближайшее сопротивление располагается на уровне 1,4750, ниже которого преобладают стратегии на продажу. Сильная поддержка представлена диапазоном 1,44 – 1,45, при пробое которой актуализируются понижательные риски. Пара в процессе формирования вершины. Снижение активности покупателей подтверждается диаграммами активности игроков. Характерно, что официальные лица Еврозоны начали разностороннее вербальное давление. Согласно заявлению члена Управляющего совета ЕЦБ Ю. Штарка, существуют причины для осторожного оптимизма в отношении перспектив экономической активности, но «нет причин для энтузиазма» относительно последних экономических данных. О процентных ставках сказано следующее: «Существует много потенциальных негативных побочных эффектов в случае, если мы будем слишком долго удерживать процентную ставку на слишком низком уровне». Также особенное внимание акцентировано на рисках. Эту же тему вчера затронул глава ЕЦБ Ж.-К. Трише, указав на то, что «ситуация на финансовых рынках далека от нормальной», и «частный сектор должен учитывать риски».

GBP/USD. Согласно вчерашней нацеленности на диапазон 1,65 – 1,66 пара подверглась продажам. Текущая граница обоюдных интересов: 1,66. Актуальным в настоящий момент является уровень 1,65, ниже которого расположены понижательные риски (в направлении 1,60). Вместе с тем «единичные» интересы игроков присутствуют на уровнях, расположенных значительно выше текущих (согласно месячным и квартальным контрактам: 1,68, 1,69, 1,70, 1,72, 1,75, 1,76, 1,78). Сопровождением продаж стало вчерашнее выступление главы Банка Англии М. Кинга, который указал на следующий явный негатив: «банки вынуждены будут снизить кредитование на иностранных рынках на несколько лет», «выплата государственного долга может негативно сказаться на темпах роста», «значительное снижение расходов правительства сейчас может повредить восстановлению», «восстановление, вероятно, будет сложным и продолжительным», «рост цен на жилье может остановиться», «банковские убытки по займам продолжаются», «высокий дефицит бюджета усилит инфляционные ожидания», «пройдет много времени, перед тем как экономика вернется к докризисным уровням», «большинство развитых экономик получили тот же яд» и хотя «есть признаки роста экономики в III квартале», «сила и устойчивость восстановления - под вопросом». Тогда на что рассчитывают игроки, ставящие на рост GBP? Возможно, на то, что появились признаки влияния количественного смягчения на денежную массу, и если она, в конечном счете, станет избыточной, то будут приняты соответствующие меры.

USD/CAD. Пара не смогла пробить уровень 1,09, который к настоящему моменту значительно усилен. В этом проблемы. Выше указанного уровня сопротивления расположены цели 1,11 и 1,15. Однако чтобы набраться сил для роста, пара, возможно, желает опуститься к 1,04, тем более что уровень 1,07, вблизи которого в настоящий момент идет торговля, выглядит искусственным. Однако, несмотря на сказанное, цель происходящих «рокировок» - подготовка к восходящему движению, что подтверждается ростом активности игроков.

AUD/USD. Текущий High = 0,8674. Ранее мы указывали на возможность роста к 0,8650. Пара продолжает атаковать указанный уровень. Важно, что долгосрочная граница обоюдных интересов остается на отметке 0,8650, а текущая граница располагается также на уровне 0,8650. Однако ситуация слишком прозрачная, и может быть нарушена движением к 0,88 (расчетному уровню с учетом «премии за риск»). При снижении актуален уровень 0,84. На приоритет снижения указывают направления фьючерсных цен по итогам американской сессии. Вместе с тем активность игроков низкая.

USD/CHF. Текущий Low = 1,0321. Пара продолжает торговаться в диапазоне 1,03 – 1,0350, попав в Put-диапазон 1,02 – 1,04. На рынке присутствуют «единичные» желающие купить пару и в районе 1,02, и на уровне паритета. Однако судя по месячным и квартальным опционным контрактам, пара дошла до области отсутствия обоюдных интересов. Чтобы вернуть интерес к торговле, маркетмейкерам необходимо вытолкнуть пару наверх, выше 1,05. Активность игроков низкая, однако, фьючерсные цены в отношении CHF коварно смотрят вверх, отсюда риски резких движений. Следует также помнить о важном отличии USD/CHF: многолетний нисходящий тренд до сих пор оставался в силе.

USD/JPY. Текущий Low = 90,19. Пара в процессе преодоления значимого уровня 90,91. Следующее ближайшее сопротивление в районе 92,59. Граница обоюдных интересов снизу смещена вверх: 90,50 (предыдущее значение: 90,09). Индикатором близости дна служит факт достижения нижних целей согласно месячным и квартальным опционным контрактам (в районе 90). Принципиально расчет на рост пары присутствует. Вместе с тем диапазон 88,50 – 86,96 характеризуется сильными Put-уровнями снизу, поостренными ранее. С одной стороны, он может являться защитой от дальнейшего падения пары, с другой, все еще существует вероятность попадания пары внутрь диапазона. По всей видимости, этим и ограничены риски снижения.

О ближайших публикациях.

В 11:15 мск ожидается информация о розничных продажах в Швейцарии. Прогноз: рост.

В 12:30 мск в Великобритании публикуются данные с рынка труда. Безработица в июле прогнозируется на уровне 8,0% против 7,8% ранее.

В 13:00 мск ожидается индекс экономических ожиданий ZEW для Швейцарии (на сентябрь).

В это же время выйдут данные по индексу потребительских цен в Еврозоне за август.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

По материалам ЦЕРИХ Рост розничных продаж вчера был основным виновником роста, хотя выхода в негатив американской сессии в начале сессии избежать не удалось. Тут еще Бернанке добавил, что он верит, что американская рецессия, похоже, прошла. (Кстати, то же самое заявил только что Кудрин). В Доу Джонсе лидировали во вторник - Alcoa up 8.1%, Caterpillar +6% and GE + 4.2%. Мировые рынки растут и в США пользуются популярностью компании с большим объемом международных операций.

15.09.09 S&P 500 вырос 0,31%(1052,63 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 0,09%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на 0,71%.

Сентябрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы во вторник отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) увеличилась и стала максимальной за сентябрь (на этой неделе в пятницу экспирация фьючерсов). Фьючерсы сег. ночью в позитиве.

Япония выросла на 0,52% (Но Китай сегодня упал).

Европа открывается позитивно за Азией и США . Лондон вырос на 0,46% во вторник, на 0,15% в понедельник и на 0,48% в пятницу.

Во вторник вышли - Розничные продажи выросли на 2.7%(оценивали 2-2,3%), без авто продажи выросли на 1,1% (оценка 0,4%), без авто и газа продажи выросли на 0.6%.

Индекс деловой активности Нью-Йорка вырос до 18,9 с 12.1 (оценка до 14).

Индекс цен PPI вырос на 1,7% и core 0,2%(оценка 0,8%, core PPI 0,1%), а также выступал Бернанке по кризису.

В среду выходит промпроизводство (оценка в августе +0,7% после +0,5%) и индекс цен CPI(оценка +0,4%, core CPI +0,1%), в четверг - жилищные старты, claims, индекс деловой активности в Филадельфии в пятницу четвертная экспирация опционов и фьючерсов.

рисунок

Ставка рефинансирования в зоне евро может быть повышена раньше, чем будут свернуты программы стимулирования экономики, заявил член управляющего совета Европейского центробанка Юрген Штарк. В ЕЦБ опасаются всплеска инфляции и надувания новых пузырей на рынках активов. Аналитики полагают, что центробанк обеспокоен необоснованным ралли на рынках акций и сырья.

По словам г-на Штарка, несмотря на вероятное возвращение экономики зоны евро к росту в третьем квартале, долгосрочные перспективы остаются неопределенными. ОЭСР в начале сентября рекомендовал сохранять мягкую монетарную политику даже после сворачивания программ стимулирования экономики, а согласно консенсус-прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg, ЕЦБ сохранит ставку рефинансирования на текущем уровне (1%) до конца следующего года. Однако, по словам Юргена Штарка, есть вероятность того, что ЕЦБ начнет повышать ставку рефинансирования прежде, чем ситуация на финансовых рынках нормализуется окончательно и будут свернуты все антикризисные программы. «Если появятся риски для ценовой стабильности – и чтобы избежать раздувания нового пузыря на рынке активов – нам придется действовать адекватно ситуации», – подчеркнул банкир. По последнему прогнозу Еврокомиссии, экономика зоны евро вырастет на 0,2% в третьем квартале и на 0,1% – во втором.

Аналитики полагают, что беспокойство ЕЦБ вызывает не угроза всплеска инфляции и не потенциал раздувания нового спекулятивного пузыря. Согласно опубликованным вчера данным, в августе 2009 года в зоне евро было зафиксировано третье подряд сокращение потребительских цен – оно составило 0,2% в годичном исчислении. «Серьезного структурного роста цен в зоне евро не будет до середины следующего года. ЕЦБ обеспокоен ралли на рынках акций и сырья, которое опережает фундаментальный рост. Пока речи о пузыре там не идет, однако если ралли будет продолжаться теми же темпами, то ЕЦБ может и испугаться его раздувания и взять этот фактор на контроль», – отметил экономист Unicredit Марко Валли. По его прогнозу, ЕЦБ может повысить ставку раньше конца следующего года, только если восстановление экономики, стимулируемое сейчас государством, обретет устойчивый характер. О последнем можно будет судить по росту инвестиционных программ европейских компаний.
Андрей Котов

По материалам ЦЕРИХ Цены на нефть и прочие энергоносители на торгах 16 сентября существенно выросли. Одной из причин стало продолжающееся ослабление доллара. Другим важным фактором стало значительное сокращения ее запасов в США. Снижение запасов в два раза превысило ожидания экспертов.

Напомним что несколько дней назад Международное энергетическое агентство (МЭА) увеличило прогноз мирового спроса на нефть в текущем году на 190 тыс. барр. в день. Ожидается, что потребление нефти в 2009 году составит 83,94 млн. барр. в день. Вчерашние данные о снижении запасов в США некоторыми нефтетрейдерами истолковываются как признак оживляющегося спроса в США.

Кроме динамики спроса и предложения цены на нефть в дальнейшем будут сильно зависеть от денежной политики ведущих стран, а она будет во многом будет определяться на следующей неделе. (Напомним, что ожидаются заседания ФРС и саммит двадцатки).

Сегодня цены фьючерсов на энергоносители в основном снижаются, компенсируя вчерашний бурный рост. Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены январского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу октября сегодня осталось практически неизменным на уровне около 1,5%. Разница цен фьючерсов последнее время обозначает все более настойчивую тенденцию к снижению.

Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост пока продолжают перевешивать. Но напомним, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Снижение контанго может быть указанием на смену среднесрочных настроений. Будем смотреть за развитием событий.

Знаменитый американский бизнесмен Уоррен Баффет раскрыл любопытные подробности прошлогодних событий, предшествовавших краху инвестбанка Lehamn Brothers, чье банкротство повлекло обвал всей американской финансовой системы. По словам г-на Баффета, руководство британского банка Barclays просило его помочь с покупкой Lehman Brothers, но «оракул из Омахи» не сумел прослушать сообщение от директора Barclays, оставленное в его голосовой почте. В американском обществе уже обсуждается вопрос, был бы наш мир другим, если бы г-н Баффет разобрался со своим телефоном.

Как признался Уоррен Баффет, представители Barclays попросили его застраховать активы Lehman Brothers, поскольку только на этих условиях власти Великобритании были готовы одобрить поглощение американского инвестбанка. Он попросил предоставить ему дополнительную информацию о предполагаемой сделке, и тогда глава Barclays Роберт Даймонд, не сумевший дозвониться напрямую, оставил сообщение в голосовой почте его мобильного телефона. Однако 78-летний (на тот момент) Уоррен Баффет так и не разобрался, как его прослушать. Идея Barclays о спасении Lehman Brothers сорвалась, в результате чего глобальная экономика целый год переживает глубочайшую рецессию со времен Второй мировой.

Откровения г-на Баффета моментально вызвали в американском медиапространстве споры о том, мог ли мир избежать нынешнего кризиса, если бы кудесник инвестиционных стратегий владел бы сотовым телефоном на уровне третьеклассника. Впрочем, эксперты считают такой подход слишком упрощенным. «Нельзя было спасти Lehman. Высказывания г-на Баффета следует расценивать не более чем браваду, повышение своей имиджевой капитализации, — считает научный руководитель Центра национальной стратегии Никита Кричевский. — С таким же успехом и я могу рассказать, что мне звонили из Barclays, спрашивали телефон Баффета, и если бы я не потерял блокнот с телефонами, то и кризиса бы не было. Они могли выйти на Баффета по множеству других каналов. Вопросы подобного уровня из-за таких мелочей не срываются».

В свою очередь обозреватель The Wall Street Journal Майкл Корки так прокомментировал этот вопрос в своем корпоративном блоге: «Если бы «оракул из Омахи» посчитал, что может получить выгоду, застраховав активы Lehman Brothers, он бы так или иначе пошел Даймонду навстречу. Так же как и Даймонд изыскал бы способ выйти на Баффета, если бы реально надеялся получить его согласие. Может, старик Баффет и не знает, как пользоваться мобильником, но у него острое чутье на провальные инвестиции. Так что он должен быть рад, что так и не взял тогда трубку».
Вячеслав Леонов

По материалам ЦЕРИХ Относительная перекупленность, “достигнутая” в среду дала о себе знать на американском рынке уже в четверг. Перед экспирацией фьючерсов в пятницу рынок затормозил. Против общего падения росли авиационные акции на новости от AMR(+20%), что компания собирается потратить $2,9млрд на изменения в хабовой системе и покупке 22 самолетов.

Eastman Kodak Co. упал на 11% на решении выпустить на $700 million senior secured notes, истекающих в 2017году. Fedex отчиталась в четверг и упала на 2,2% , так как не добрала около 3% до прогнозов выручки. Оракл отчитался после торгов, упав на торгах на 2.8%. Оракл не дотянул до прогнозов, но на отчете уже не падал.

17.09.09 S&P 500 упал 0,31%(1065,49 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 0,37%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 0,62%.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы в четверг отставали от спота, но эта разница(бэквардейшн) уменьшилась до минимальной на этой неделе. (ведь на этой неделе в пятницу экспирация фьючерсов). Фьючерсы сег. ночью в негативе.

Япония упала на 0,7% ( Китай сегодня падает).

Европа открылась вниз после 5 дней роста . Лондон вырос на 0,78% в четверг, на 1,63% в среду, на 0,46% во вторник, на 0,15% в понедельник и на 0,48% в пятницу.

В четверг вышли claims, они упали на 12000 до 545000 (ждали рост до 575000), жилищные старты, они выросли в августе на 1.5% до 598000 (оценка 600000).

Индекс деловой активности в Филадельфии вырос до 14,1(оценка прирост была с 4,2 до 8),

В пятницу четвертная экспирация опционов и фьючерсов.

рисунок

Сегодня рынок был спокоен, поскольку главные рынки были закрыты. Доллар, обременяемый диапазоном 1.4665-1.4713, растет против ЕВРО.

Встреча FOMC и Встреча на высшем уровне G20 в Питсбурге будут доминировать в течение недели. Мы не ожидаем изменения в федеральной политике, но рынок желает оценить взгляд Федерального правительства относительно будущей стратегии. Недавние комментарии Председателя ФРС Б. Бернанке предполагают, что все еще есть степень нежелания отодвинуть ожидания дальнейшего ослабления, но страхи ослабления доллара также будут играть роль.

Сам G20, вероятно, не будет играть главную роль, но некоторые встречи заслуживают внимания. Китай и США должны разрядить обстановку вокруг торговых проблем, и встреча Обамы - Ху должна способствовать ослаблению напряженности отношений. Любое очевидное продвижение на этом фронте, вероятно, будет хорошо для аппетита к рискам, и поэтому отрицательно скажется на долларе.

Сегодня тихий день, Опережающие индикаторы за август, как ожидается, повысятся до 0.7 % м/м. с 0.6 % ранее.

По материалам ЦЕРИХ Экспирация фьючерсов и опционов прошла в пятницу, как и ожидалось, спокойно. Индекс S&P остался в зоне относительной перекупленности до понедельника, индекс Доу Джонса пребывает на 11 месячных верхах и теперь рынок ждет новое “приключение” – заседание ФРС 22-23 сент., а также 24-25 cент. встреча в Питсбурге руководителей G20. На той неделе инвесторов подогревали комментарии Бернанке и других, что рецессия, похоже, закончилась летом. Теперь при выросшем рынке, чем меньше сделает изменений ФРС в денежной политике, тем лучше.

18.09.09 S&P 500 вырос 0,26%(1068,3 закр) на закрытии второй подряд недели роста, S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 0,06%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 0,045%.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы в четверг отставали от спота, но эта разница(бэквардейшн) увеличилась до максимальной в сентябре. Фьючерсы сег. ночью в неб. негативе.

Япония отдыхает ( Китай сегодня падает).

Европа открывается негативно после 6 дней роста FTSE . Лондон вырос на 0,17% в понедельник, на 0,78% в четверг, на 1,63% в среду, на 0,46% во вторник, на 0,15% в понедельник и на 0,48% в пятницу.

В понедельник выходят ведущие индикаторы (ожидают в августе прирост с 0,6% до 0,7%), в среду объявляет решение ФРС, в четверг выходят claims и перепродажи домов, в пятницу товары длительного пользования, потреб настроения и новые продажи домов.

Строители отчитываются - Lennar Corp.в понедельник, KB Home в пятницу.

рисунок

Власти Японии начали работу над проектом создания единой азиатской валюты. Такое поручение Минфину отдал новый японский премьер Юкио Хатояма, убежденный сторонник полномасштабной региональной интеграции в Юго-Восточной Азии. Впрочем, эксперты его инициативу оценивают скептически: слишком велика разница между экономиками Японии и стран-соседей.

Громкое заявление о запуске амбициозного валютного проекта правительство Японии сделало в первый же день работы: 16 сентября местный парламент утвердил состав кабинета, а вчера новоиспеченный глава Минфина Хирохиса Фудзии сообщил, что его ведомство вплотную приступает к работе над проектом региональной валюты для Юго-Восточной Азии, аналогичной евро для ЕС. Курировать вопрос будет известный в стране эксперт по валютным рынкам Тойо Гетэн, назначенный специальным советником министра финансов.

В Минфине заявляют, что для новых японских властей создание единой азиатской валюты станет «одним из приоритетов». Новый премьер Страны восходящего солнца Юкио Хатояма и раньше озвучивал подобную идею: в конце августа (еще будучи лидером оппозиции) он опубликовал на эту тему статью в The New York Times. Мотивация г-на Хатоямы звучала в целом стандартно для нынешнего года: подрыв былой экономической мощи и политического влияния США заставляет беспокоиться насчет надежности доллара в качестве мировой резервной валюты. При этом Юкио Хатояма отметил в своей статье, что «как ни одна страна не готова заменить США в качестве главной мировой силы, так же и ни одна национальная валюта не может стать альтернативой доллару», поэтому странам Юго-Восточной Азии необходимо придумать некую новую денежную единицу вроде евро. Эта мысль особенно примечательна, учитывая амбициозные планы Китая по будущей интернационализации юаня если не на глобальном, то на региональном уровне.

Впрочем, руководитель Центра японских исследований Института Дальнего Востока РАН Валерий Кистанов считает, что инициатива Токио не имеет антикитайской направленности. «Если и есть такие замыслы, то очень подспудные. Ведь создавать новую валюту в любом случае придется в сотрудничестве с Китаем, — отмечает г-н Кистанов. — Полагаю, дело в том, что для г-на Хатоямы сама по себе региональная интеграция является важной частью его политической философии». Так, японский премьер выступает за создание так называемого Восточно-Азиатского союза, который должен простимулировать региональное сотрудничество в области торговли, инвестиций и т.д.

Однако конкретно валютную инициативу г-на Хатоямы эксперты называют «бредовой». «Ни одна страна региона просто не захочет войти в один валютный союз с Японией, — пояснил РБК daily валютный стратег Dresdner Kleinwort Майкл Клавиттер. — Никому не будет от этого пользы, потому что экономики Японии и остальных стран Восточной Азии абсолютно разные. Япония — развитая страна со стареющим населением, переживающая экономический упадок. Те же Таиланд, Тайвань, Индонезия — развивающиеся страны с динамично прогрессирующей экономикой и постоянным демографическим приростом».
Вячеслав Леонов

По материалам ЦЕРИХ Как оказалось, заявление ФРС было не главным событием дня. Неожиданный рост энергозапасов в США обломил нефтяные цены, а те вызвали падение в конце сессии энергетических акций и других бумаг по commodities в конце сессии, а также и всех остальных. Дивергированная перекупленность индекса S&P сделала свое дело. Само же заявление ФРС вызвало чуть ранее кратковременный рост индекса с известным итогом.

ФРС практически не изменил идеологию своего стейтмента и сохранил низкими ставки. Лишь изменилось оценка состояния экономики – экономическая активность подрастает, ранее было выравнивается (стабилизируется). ФРС продлил срок действия выкупа mortgage-backed securities and agency debt до следующего года до конца первого квартала.. Всего запланировано к покупке $1,25 млрд бумаг и уже выкуплено две трети. Растягивание сроков покупки- Это очень слабая мера по поддержке доллара, тем более, что комитет ничего не сказал по поводу инфляционных беспокойств.

Акция Форда выросла на 5% на заявлении CEO Alan Mulally, что U.S. market показывает знаки восстановления, и индустрия будет растить продажи в следующие 2 года.

General Mills выросла на 4,6% на хорошем отчете.

23.09.09 S&P 500 упал 1,01%(1060,87 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 2,08%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 1,91%.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы в среду отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) заметно сократилось по сравнению с понедельником-вторником. Фьючерсы сег. ночью в негативе.

Япония выросла на 1,67% после трехдневных выходных ( Китай сегодня падает).

Европа открывается вниз на падении в США. Лондон упал в среду на 0.06%, вырос во вторник на 0,16%...Лондон упал на 0,74% в понедельник после 6 дней роста.

Наше открытие негативно.

В среду объявил решение ФРС по денежной политике.

В четверг выходят claims (оценка прирост с 545000 до 550000) и перепродажи домов(оценка прирост с 5,24 млн до 5,35 млн).

рисунок

По оценкам агентства Standard & Poor’s (S&P), в ближайшие три года объем проблемных активов российских банков может достичь 38% валовой ссудной задолженности и составить порядка 210 млрд долл. В S&P не исключают дальнейшего понижения рейтингов российских кредитных организаций.

В числе главных негативных факторов для российского банковского сектора аналитики S&P называют низкие темпы проведения банковской реформы, доминирование Сбербанка, а также слабую систему риск-менеджмента. «Доминирование Сбербанка и ВТБ действительно мешает развитию банковской системы страны, поскольку именно через них государство директивно наращивает объемы кредитования. Поэтому лучше, чтобы и Сбербанк, и ВТБ стали частными структурами», — заявил РБК daily председатель правления МДМ-банка Олег Вьюгин.

Еще весной в S&P по итогам 2009 года оценивали объем проблемной задолженности с учетом реструктурированных кредитов на уровне 30%, теперь же в агентстве ожидают роста проблемных активов российского банковского сектора до 40%. В ближайшие три года, по оценкам агентства, совокупный объем проблемных активов российских банков может достичь 38% валовой ссудной задолженности (свыше 210 млрд долл.). Совокупные резервы банков за три года могут достичь 80 млрд долл., или 14% валовой ссудной задолженности. Большая часть этих резервов, как считают в S&P, должна быть сформирована в ближайшие полгода-год, поэтому агентство сохраняет прогноз «негативный» по рейтингам большинства российских банков. Более того, в S&P не исключают дальнейшего понижения рейтингов до конца 2009 года и, возможно, в течение всего следующего года.

По мнению г-на Вьюгина, сейчас не столько интересны прогнозные оценки объема проблемных активов, сколько реальные списания и потери банковского сектора. «В связи с этим, как мне кажется, более 50% неработающих кредитов может быть возвращено кредитным организациям», — подчеркнул Олег Вьюгин. Президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков уверен, что по итогам года объем плохих активов банков по РСБУ составит не более 12%. «Более того, сейчас объемы кредитования начинают расти, и это приведет к некоторому уменьшению проблемных активов», — считает Анатолий Аксаков. Однако аналитики S&P полагают, что условия для нового роста внутреннего кредитования еще не созрели, поскольку у банков существуют серьезные проблемы с качеством ссудной задолженности и их балансы продолжают сокращаться.

В исследовании S&P также утверждается, что «без новой значительной девальвации рубля или притока прямых иностранных инвестиций в промышленность (что маловероятно) трудно предположить возобновление экономического роста». В свою очередь, Олег Вьюгин не считает девальвацию двигателем экономического роста. По его словам, манипуляции с валютой никогда не приводили к долгосрочному устойчивому росту. «Я бы сделал ставку на прямые инвестиции, особенно если государство согласится упростить доступ иностранным инвесторам», — подчеркнул Олег Вьюгин.
Игорь Пылаев

Опубликованно 11:44 29.09.2009

По материалам ЦЕРИХ Фондовый рынок США после трех дней коррекции развернулся вверх. Я предполагал в понедельник, что открытие во вторник будет на отскоке вверх за счет того, что в отсутствии экономических данных в самом начале недели инвесторы будут рассчитывать на первый выпуск их во вторник, а именно потребительское доверие - от него ждут прирост с 54,7 до 57.. Напомню, что в пятницу индекс потребительских настроения мичиганского университета вырос до 73,5(а оценка тогда была, что останется неизменным - на 70,2 ). К этому надо присовокупить конец месяца и закупки под календарные отчеты. Может на прошлой неделе и были неудачные доклады по экономике – и перепродажи домов в августе упали и заказы на товары длительного пользования, и новые жилищные продажи выросли не так сильно, НО об этом можно позабыть до следующей дозы, которая подтвердит или опровергнет сомнения.

Финансы вчера вели рост. На общем фоне говорили о том, что M&A деятельность (приобретения и поглощения) восстанавливаются от самого медленного темпа. M&A достигла - $49.1 млрд в сентябре, была $26.6 млрд в августе и $36.8 млрд в июле согласно Bloomberg.

28.09.09 S&P 500 вырос на 1.78% - после трех дней падения (1062,98 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 3,435%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на 1,7%.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы в понедельник отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) увеличилась по сравнению с пятницей. Фьючерсы сег. ночью в малом позитиве.

Япония выросла на 0,91% ( Китай сегодня чуть упал).

Европа открывается смешанно после ралли в начале недели. Лондон вырос на 1,46% в понедельник.

Во вторник в США выходит потребительское доверие (оценка прирост с 54.1 до 57), индекс Шиллера, в среду ВВП, чикагский PMI, доклад ADP, энергозапасы, индекс деловой активности в Чикаго в четверг claims, личные доходы-расходы, автопродажи, жилищные контракты, индекс деловой активности ISM, строительные расходы, в пятницу доклад о занятости, фабричные заказы.

рисунок

По материалам ЦЕРИХ Это какой-то рок. Практические все выходящие экономические данные в США оказываются хуже ожиданий. Индекс Шиллера показал вчера повышение цен на жилье, но это были данне за июль. Зато сентябрьский индекс деловой активности в Чикаго внезапно упал, а вчера упал сентябрьский индекс потребительского доверия. На плохую экономическую новость в 17.45 по Москве рынок ответил резкой распродажей. Индекс S&P показывал снижение 1,33% на минимуме дня. Однако вчера же был и последний день победного квартала на фондовом рынке. В принципе рынок должен был закрывать его ростом, если бы не новость.по PMI. Уже вечером (без нас) американские индексы выходили снова в позитив, но не удержались в нем, закончив день очень умеренным падением. День 30 сентября все-таки помог. В Европе эо был лучший квартал за 10 лет. Традиционной сентябрьской коррекции в его период почему-то не случилось. Однако впереди выход общего индекса деловой активности ISM в четверг, а завтра доклад о занятости. Согласно докладу агентства ADP картина по занятости также может быть хуже ожиданий.

30.09.09 S&P 500 упал на 0.33% - после падения во вторник на 0,22% (1057,08 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 0,5%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 0,525%.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) несколько сократилось по сравнению с большой во вторник. Фьючерсы сег. ночью в негативе.

Япония упала на 1,53% (танкан исследование Банка Японии показали, что хотя настроения средни крупных производителей улучшаются, их планы капзатрат на будущий год ослабели, также доллар держится ниже уровня 90 против йены.( Китай сегодня отдыхает).

Европа открывается в нуле или вверх. Лондон упал в среду на 0,5%, и упал на 0,12% во вторник.

В среду вышла ревизия ВВП второго квартала - упал на 0,7% (оценка ревизии была с -1% до -1,2%, чикагский PMI упал до 46,1 (оценка была - прирост с 50 до 52), доклад ADP (оценка потеря 254000), энергозапасы, в четверг выходят claims(оценка 537000 после 530000), личные доходы-(оценка +0,1%) и расходы (+1,1%) , автопродажи, жилищные контракты, индекс деловой активности ISM(оценка прирост с 52,9 до 53,5), строительные расходы(оценка (-0,1%)), выступает Бернанке по регулированию в финансовой системе, в пятницу доклад о занятости, фабричные заказы.