пятница, сен 04, 2009, 08:11
Золото снова в центре внимания СМИ На прошедшей неделе золото, наконец-то, нашло точку опоры и устремилось к отметке $1 000 после нескольких месяцев застоя.
Движение началось с того, что инвесторы стали страховаться в преддверии традиционно сложных для фондовых рынков месяцев - сентября и октября.
Интересно то, что это движение не сопровождалось удешевлением доллара, цена которого в это время торговалась в диапазоне. В последние месяцы доллар был главным ориентиром для золота, и тот факт, что золото вдруг пошло своим путем мог означать, что в покупках фонды ориентируются на технические факторы. И даже когда настроение на фондовых рынках улучшилось, на рынке металла оно осталось неизменным.
Если рассмотреть фактор сезонности, то сентябрь является самым удачным месяцем для золота, и то, что движение началось с первых же дней месяца, могло означать, что некоторые игроки поняли: если пробивать границы диапазона, то сейчас или никогда.
На этой неделе Гордиевым узлом станет психологическая отметка на уровне $1 000, а затем февральский максимум на рынке спот - $1 006. С технических позиций мы рекомендуем держать длинные позиции выше уровня $956, но будьте осторожны, если цена упадет ниже, поскольку игроки открыли слишком много новых длинных позиций выше указанного уровня, и в случае падения ниже поспешат из них выйти.
Серебро на прошлой неделе показало еще лучшие результаты, подорожав на 10%, по пути взяв новую вершину года на уровне 16.34. Обычно серебро преуспевает во время таких "ралли" из-за более низкой ликвидности. В этом можно убедиться на примере соотношения стоимости золота к стоимости серебра, которое с начала июня упало до минимального уровня на отметке 61.3.
Всю неделю нефть марки WTI находилось под давлением продавцов, и цена снова стабилизировалась в области ниже $70. В начале недели нефть ослабла под влиянием продаж на китайском фондовом рынке: в понедельник рынок потерял почти 7%, а оставшуюся часть недели безуспешно пытался восстановиться. Под конец недели добавилось отрицательное влияние новости о том, что уровень безработицы в США достиг максимального значения с 1983 года.
Согласно еженедельному отчету, запасы нефти в США снова сократились, но реакция рынка в целом была нейтральная. На фрахтовых биржах растут возмущения владельцев супертанкеров по поводу того, что с июля месяца их операционные расходы превышают фрахтовые ставки. Если они продолжит нести потери, и в течение осени ситуация не улучшится, то владельцы решат вывести часть своих танкеров с рынка, чтобы искусственно завысить ставки на фрахт.
На графике нефть марки WTI с поставкой в октябре зажата между сопротивлением в виде 55-дневной скользящей средней на уровне $69.40 и поддержкой в виде линии тренда, проведенной от январского минимума, на уровне $66.40. Пока не произойдет решительный прорыв, инвесторы будут оставаться в коридорах.
Роль Китая кажется раздутой до предела, но нет сомнений в том, что любое серьезной изменение в экономической активности этой страны будет оказывать психологическое давление на нефть. Кроме того, мы продолжим следить за долларом в надежде узнать дальнейшее направление, принимая во внимание неспособность этой валюты в настоящий момент выбраться из диапазона 1.4000 - 1.4450 против евро. Наконец, решительный откат индекса S&P в любом направлении может подсказать направление для нефти.
Контракт на природный газ с поставкой в октябре в пятницу достиг минимума на уровне $2.4, потеряв за неделю 20%, однако потом игроки стали закрывать короткие позиции в преддверии длинных выходных по случаю Дня труда, и цена снова вернулась к отметке $2.70. Невероятная волатильность, которую мы наблюдали на протяжении последних нескольких недель, скорее всего, сохранится и на следующей неделе, и главным ее источником станет перенос октябрьских позиций на ноябрь фондами биржевого типа, играющих только на покупку.
Контанго между двумя месяцами достигло в четверг 45%, правда, после пятничного роста вернулось к 38%. Однако это по-прежнему означает, что, когда начнется перенос позиций, огромная волна продаж накроет контракты с поставкой в октябре, и рост на какое-то время будет ограничен.
На графике контракт с ближайшим месяцем поставки достиг и пробил 19-летнюю линию тренда (поддержка) на уровне $2.55, и недельное закрытие ниже указанного уровня может усугубить ситуацию, учитывая, что приближается зима, а запасы природного газа находятся на очень высоких уровнях.
Цены на кукурузу и соевые бобы на прошлой неделе неожиданно остановились, так как текущий прогноз погоды говорит о том, что в ближайшие дни на Среднем Западе в США установится оптимальная погода, в результате чего урожаи по обеим культурам могут быть пересмотрены. Если только не начнутся заморозки или другие неблагоприятные погодные условия, урожай кукурузы может достичь рекордных уровней за последние два года в размере 13,04 млрд. бушелей.
Контракт на пшеницу с поставкой в декабре продолжает падать в цене и уже установил 2,5-летний минимум на фоне низкого спроса и увеличения мировых запасов этой культуры. Собранная пшеница отлично сочетает в себе высокую доходность и высокий уровень протеина, в результате чего ценам особенно расти некуда. На графике рынок приблизился к зоне перепроданности, поэтому будьте готовы к резкому отскоку.
Головокружительный рост цены на сахар в пятницу неожиданно прекратился, и октябрьский контракт на сахар понес максимальные потери за последние полгода на фоне разговоров, что Индия - крупнейший потребитель в мире - может сократить объемы импорта. При этом совсем недавно цены установили 28-летний максимум под влиянием обеспокоенности рынка, что объемы производства в Индии и Бразилии окажется гораздо ниже прогнозов из-за неблагоприятных погодных условий.
